廣州白云山醫藥集團股份有限公司子公司，其前身為王老吉聯合制藥廠，1992年12月改制成為廣州羊城藥業股份有限公司，2004年3月恢復為王老吉的字號，正式更名為廣州王老吉藥業股份有限公司。2005年2月，通過與香港同興藥業合資轉制為中外合資企業。2018年9月，廣藥白云山成功收購外資方香港同興藥業持有的王老吉藥業全部股份，王老吉藥業再次轉制成為國有控股企業。
王老吉藥業公司兼營中成藥和食品生產。食品有王老吉涼茶植物飲料、王老吉潤喉糖和王老吉龜苓膏等產品，藥品有廣東涼茶顆粒、小兒七星茶顆粒、保濟丸、保濟口服液、克感利咽口服液等產品， 2006年公司獲得國家商務部頒發的首批“中華老字號”證書。
王老吉藥業一貫重視技術創新與技術進步，2009年以來連續多次被評為國家高新技術企業，根據國家對高新技術企業的相關稅收優惠政策，公司可享受15%的企業所得稅優惠政策。2011年，王老吉涼茶作用機理研究被納入到國家863計劃中。2017年1月，王老吉涼茶原料DNA條形碼物種鑒定體系獲國家科技進步二等獎。
王老吉藥業一貫致力于嚴格的質量管理，是國內首批獲澳大利亞TGA認證的制藥企業。 2003年，公司全面通過了國家藥監局的GMP認證。2007年，獲得由國家質量監督檢驗檢疫總局頒發的《全國工業產品生產許可證》。同時，公司被廣州市衛生局評為食品衛生等級的A級單位。2013年，公司榮獲白云區政府質量獎，成為廣州醫藥行業首家獲得政府質量獎的單位。同年，又首批獲得了國家工信部頒發的《食品工業企業誠信管理體系評價證書》。
在2006年，涼茶成為國家級“非物質文化遺產”的有利形勢下，王老吉藥業的經濟效益持續快速增長，連年成為廣州市白云區名列前茅的重點納稅大戶。
王老吉藥業一貫以來對企業文化建設的重視，得到了全社會的一致認同，近年來，公司先后獲得“廣州市創新型試點企業”“2018年廣東省守合同重信用企業”“白云區納稅突出貢獻獎”“廣東省醫藥行業科技創新先進企業”和“誠信自律先進企業”“全國實施卓越績效模式先進企業”“廣州市和諧勞動關系AAA級企業”“廣州市創先爭優先進基層黨組織”等一系列榮譽。近年來，更是先后被評為“企業文化建設先進單位”和“中國企業文化建設標桿單位”，連續多年被評為“廣東省優秀企業”和“廣東省誠信示范企業”。
王老吉藥業以“濟世、科學、愛國”為企業理念，自覺履行企業的社會責任，積極資助民生建設。企業的未來發展愿景是：“食品做中國植物飲料的領頭羊，藥品做OTC中成藥的領先者”，將王老吉的產品推向全國市場。